【金融資産運用】初心者最大の難所「PER・PBR・利回り計算」をスマホで直感理解する
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📌 この記事の結論
- 英語略語の漢字変換で即解決：PER（株価収益率）は「利益（Earning）」、PBR（株価純資産倍率）は「純資産（Book-value）」、ROE（自己資本利益率）は「資本（Equity）」と結びつける。
- 債券利回りの4大公式：応募者利回り・最終利回り・所有期間利回り・直接利回り。「分母は買った値段（買付価格）、分子は利息＋年換算の損益」の共通ルールで一網打尽。
- 投資信託の基準価額と分配金：普通分配金（課税）と元本払戻特別分配金（非課税）の区分。
第1章：株式投資指標「PER・PBR・ROE・配当利回り」の直感整理
アルファベット3文字が並んで混乱する株式指標。すべて「株価が分子にくるか、分母にくるか」の2パターンしかありません。
| 指標（英語） | 計算公式 | 意味・割安度の判断 |
|---|---|---|
| PER（株価収益率） | 株価 ÷ 1株当たり純利益 (EPS) |
利益に対して株価が何倍か。数値が「低い」ほど割安。 |
| PBR（株価純資産倍率） | 株価 ÷ 1株当たり純資産 (BPS) |
純資産に対して株価が何倍か。1倍未満なら解散価値以下で割安。 |
| ROE（自己資本利益率） | 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100 |
株主の資本を使ってどれだけ効率よく稼いだか。数値が「高い」ほど経営効率が良い。 |
| 配当利回り | 1株当たり年間配当金 ÷ 株価 × 100 |
投資した株価に対して年間何％の配当が戻るか。数値が「高い」ほど高配当。 |
第2章：債券利回りの「万能公式」マスター
債券の利回り計算は4種類ありますが、実はすべて1つの基本骨格で解くことができます。
🎯 債券利回りの万能マスター公式
利回り（％） ＝ ｛ 年間クーポン（利息） ＋ （手放した価格 － 買った価格）÷ 保有年数 ｝ ÷ 買った価格 × 100
- 応募者利回り：発行時に買って（発行価格）、満期まで持った（償還価格＝100円）場合の利回り。
- 最終利回り：流通市場で買って（購入価格）、満期まで持った（償還価格＝100円）場合の利回り。
- 所有期間利回り：途中で買って（購入価格）、満期を待たずに途中で売った（売却価格）場合の利回り。
- 直接利回り：値上がり・値下がり損益を無視し、「利息 ÷ 買付価格 × 100」だけで計算する利回り。
第3章：外貨建て商品と為替レート（TTS・TTB）の超簡単な見分け方
FP試験で多くの受験生が混乱するのが、外貨預金の為替手数料とTTS（Telegraphic Transfer Selling rate）・TTB（Telegraphic Transfer Buying rate）の区別です。
💡 銀行目線で考える「主語のルール」
- TTS（Selling：売る）：銀行が顧客に「外貨を売る」レート ➔ 円を外貨に換える時に適用（円安レート）。
- TTB（Buying：買う）：銀行が顧客から「外貨を買う」レート ➔ 外貨を円に戻す時に適用（円高レート）。
- 語呂合わせ：「TTSは円からドルへスタート、TTBはドルから円へバック」。これだけで為替計算問題は満点です。
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モサツモ（スキマ資格ガイド 📘）
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